（一）第九十三条　发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造成损失的，发行人的控股股东、实际控制人、相关的证券公司可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，予以先行赔付。先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。

解析：在欺诈发行、虚假陈述等案件中，证券公司可以委托投资者保护机构，就赔偿事宜与受到损失的投资者达成协议，对投资者予以先行赔付。先行赔付后，可以依法向发行人以及其他连带责任人追偿。

 

（二）第九十四条第一款　投资者与发行人、证券公司等发生纠纷的，双方可以向投资者保护机构申请调解。普通投资者与证券公司发生证券业务纠纷，普通投资者提出调解请求的，证券公司不得拒绝。——强制调解制度

第九十四条第二款　投资者保护机构对损害投资者利益的行为，可以依法支持投资者向人民法院提起诉讼。——支持诉讼制度

解析：支持诉讼，是指根据《民事诉讼法》第15条规定，机关、社会团体、企业事业单位对损害国家、集体或者个人民事权益的行为，可以支持受损害的单位或者个人向人民法院起诉。支持诉讼制度是社会干预原则在民事诉讼领域的重要体现，对于在诉讼知识和能力方面处于相对弱势地位的当事人而言，支持诉讼有利于弥补此类当事人诉讼知识和能力的短板，使得双方当事人能够相对均衡地利用诉讼资源。

第九十四条第三款　发行人的董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定给公司造成损失，发行人的控股股东、实际控制人等侵犯公司合法权益给公司造成损失，投资者保护机构持有该公司股份的，可以为公司的利益以自己的名义向人民法院提起诉讼，持股比例和持股期限不受《中华人民共和国公司法》规定的限制。——代位诉讼制度

解析：该制度是从《公司法》“股东代位诉讼”（也称“股东派生诉讼”）延伸而来。根据《公司法》的规定，当公司的董、监、高等高管人员或公司实控人、控股股东违法、违规，损害公司权益给公司造成损失的时候，连续一百八十日以上单独或者合计持有公司百分之一以上股份的股东可以以自己的名义起诉，代表公司追究高管人员或实控人、控股股东的责任。

《证券法》的这一条款需要注意两点：一是有权提起证券代位诉讼的股东，是持有该公司股份的投资者保护机构；二是投资者保护机构的持股比例和持股期限，不受《公司法》“连续180日”“持股1%”的限制。

小贴士：目前证券市场已成熟运营的主要中小投资者权益保护类型机构主要包括中国证券投资者保护基金有限责任公司（简称“投保基金公司”）、中证中小投资者服务中心有限责任公司（简称投服中心）和深圳证券期货业纠纷调解中心（简称证券调解中心）。

案例分享——全国首单投保机构提起的资金占用代位诉讼案一审胜诉

2023年11月，全国首例投保机构针对上市公司资金占用提起的股东代位诉讼案一审获广州中院胜诉判决。该案为原告中证中小投资者服务中心（即投服中心）代ST摩登（证券代码002656，简称上市公司、公司）诉其控股股东、实控人、董事损害公司利益纠纷，判决完全支持投资者服务中心诉请，判令三名个人责任人对控股股东瑞丰集团占用的上市公司资金分别在100%、70%、10%范围内承担连带赔偿责任。

2022年1月17日，广东证监局对ST摩登作出行政处罚，认定ST摩登自2018年12月至2019年8月发生控股股东非经营性占用资金约2.4亿元；公司实际控制人、原董事长林某某组织、指使相关人员将上述资金划转至控股股东瑞丰集团；原董事、总经理翁某某和原董事、财务总监刘某某根据林某某的指示安排对多笔未签合同的资金付款审批，亦未跟进资金实际使用情况，导致公司资金被控股股东占用。

2022年7月起，投服中心两次向公司发送《股东质询建议函》并多次电话提醒，询问资金占用情况，建议公司监事会向法院提起诉讼，追究控股股东、林某某、翁某某、刘某某的赔偿责任。8月12日公司回函称已多次督促控股股东、实际控制人偿还占用资金，公司监事会未向法院起诉。考虑到公司一直未采取切实有效的追偿措施，投服中心遂提起股东代位诉讼，将控股股东瑞丰集团、林某某、翁某某、刘某某列为被告，ST摩登列为第三人。9月28日，广州中院正式受理本案。

投服中心申请立案后，广州中院裁定受理控股股东瑞丰集团破产清算。在破产债权申报期间，投服中心多次督促ST摩登申报债权，为避免公司管理层怠于申报，亦同步代公司提交申报材料。几近破产债权申报截止日，投服中心从破产管理人处获悉公司已自行申报。

2023年3月27日，本案在广州中院开庭审理，原被告及第三人围绕投服中心是否有权提起代位诉讼、案涉债权是否应循破产债权确认程序处理、个人被告的责任形式等争议焦点展开辩论。投服中心认为：一是原告作为投资者保护机构，已依法履行前置程序，满足股东代位诉讼的发起条件；二是原告提起诉讼的时间早于法院受理对瑞丰集团的破产申请，本案不涉及破产程序开始后的个别清偿，诉讼应当继续进行；三是四被告相互配合、互相联结，共同造成ST摩登资金被占用这一损害后果，应当对这一损害后果承担连带责任。

 

（三）第九十五条　投资者提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时，诉讼标的是同一种类，且当事人一方人数众多的，可以依法推选代表人进行诉讼。

对按照前款规定提起的诉讼，可能存在有相同诉讼请求的其他众多投资者的，人民法院可以发出公告，说明该诉讼请求的案件情况，通知投资者在一定期间向人民法院登记。人民法院作出的判决、裁定，对参加登记的投资者发生效力。

投资者保护机构受五十名以上投资者委托，可以作为代表人参加诉讼，并为经证券登记结算机构确认的权利人依照前款规定向人民法院登记，但投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外。

解析：本条探索建立了中国特色的证券集体诉讼制度，以适应证券发行注册制改革下加强投资者保护和权利救济的需要。一是充分发挥投资者保护机构的作用，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼。二是允许投资者保护机构按照证券登记结算机构确认的权利人，向人民法院登记诉讼主体。三是建立了“默示加入”“明示退出”的诉讼机制，更便于投资者维护自身合法权益。