中小投资者是市场的主要参与群体，其合法权益的保护不容忽视，作为资本市场投资者教育与保护工作的重要参与者和践行者，东吴证券投教基地制作并推出原创作品《投保案例小课堂》系列，让我们一起来看看吧！

 

北京三夫户外用品股份有限公司（以下简称三夫户外）原董事控制并使用76个证券账户，利用资金优势、持股优势等连续买卖公司股票，操纵股票价格，受到证监会行政处罚。中证投服中心支持两名投资者向深圳中院提起诉讼，要求被告承担民事赔偿责任。2025年8月，深圳中院一审判决原告胜诉后，被告提起上诉，2025年12月广东高院维持一审判决。该案经两级法院审理终获胜诉，法院围绕投资者损失与操纵市场之间的因果关系等核心问题进行了详细认定及释法说理，并完全采纳中证投服中心以“拟制真实价格法”测算投资者损失的意见。

该案标志着第2单操纵市场“支持诉讼+损失测算”案件落地，也是中证投服中心在操纵市场民事追责领域的有益探索，对于推动操纵市场民事责任落实、丰富类案实践、推动相关司法解释出台等具有重要意义。

 

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