1、内地投资者买卖香港上市公司股票是否有持股比例限制？

答：现行香港特别行政区法例通常没有对单一投资者持股比例限制的相关规定，但是个别上市公司章程可能对投资者的持股比例限制有要求，因此，内地投资者参与港股通交易时还应留意及遵从相关规定。

 

2、投资者如何查询香港上市公司的财务状况？

答：香港上市公司的财务状况，一般在联交所上市公司年度业绩报告和半年度业绩报告中体现。如果投资者需要了解该信息，那么查询年度业绩报告和半年度业绩报告即可。通常, 联交所上市公司在发布年报前，会预先披露全年业绩公告（属于公告及通告的一类）。投资者较关注的公司主要经营状况、财务数据均会在全年业绩公告中有所体现。提示投资者注意，联交所上市公司的会计年度不是统一的公历年的1月1日-12月31日，而是连续的12个月。因此，联交所上市公司年度业绩报告公布的时间为各公司会计年度结束后的3个月内。具体公告时间，投资者需及时留意“披露易”。

投资者可以在“披露易”网站“上市公司公告”栏目中查询“财务报表/环境、社会及管治资料”。在财务报表中, 联交所上市公司披露的财务状况内容包括“综合损益表”、“综合财务状况表”、“综合权益变动表”、“综合现金流量表”等。此外, 联交所上市公司也会公布“财务回顾”情况、“独立核算师”的意见和“五年财务概要”等。

 

3、如何查询已停牌香港上市公司的月报？

答：已停牌的香港上市公司仍然有责任根据《证券及期货条例》的要求披露内幕消息，以及根据《上市规则》的要求披露相关信息（如财务业绩及关联交易须予公布）。此外, 香港上市公司必须定期公布其发展和停牌的预期情况。对此，投资者可以在“披露易”网站通过“上市公司公告”查询，相对简便的方法则是在“简易搜寻”中，通过“复牌/停牌/短暂停牌”的条件查找。

在“披露易”网站，“发行人相关资料”栏目中公布了“已停牌3个月或以上公司的状况”，包括长时间停牌主板公司、停牌日期、复牌条件/主要待解决事项、根据公司公告的主要发展进度和未解决事项。此外，联交所可以根据联交所上市公司的发展修改或施加进一步的复牌条件。为方便投资者参考，该栏目根据联交所上市公司的未解决事项和《上市规则》的要求，对联交所上市公司做出以下分类:（1）出现严重财政困难及/或以终止业务运作及处于除牌阶段的公司；（2）被发现涉及违规行为及/或被监管机构调查的公司；（3）未能公布财报业绩及/或被发现内部监控严重不足的公司；（4）其他，包括没有公布重大信息的公司，或公众所持证券数量不足的公司。

 

4、投资者如何查询香港上市公司受到的联交所处分信息？

答：根据联交所纪律处分规则，联交所有权在规定范围内对交易所参与者的行为或疏忽做出评估和判断，并可对该参与者（负责人员、董事、授权人士、特许证券商、职员等）采取纪律处分行动。

纪律处分的主要方式包括：（1）向交易所参与者发出取消资格通知,以取消其资格；（2）以书面方式要求交易所参与者放弃资格；（3）按其认为适当的条款及期间,暂时吊销交易所参与者在本交易所的资格；（4）向交易所参与者征收罚款；（5）谴责交易所参与者,并指示是否应该及以何种方式公布该谴责；（6）暂停或撤销交易所参与者的负责人员的注册；（7）暂停、撤回或撤销交易所参与者与系统的联通；（8）限制交易所参与者在交易所内透过交易所进行的买卖活动等。

对于香港上市公司受到联交所处分的信息，投资者可以在“披露易”网站上查找。通常，在输入上市公司代码后，选择“监管者发出的公告及消息”，即能查询到相关信息。

 

5、港股通上市公司会在什么情况下停牌？

答：导致港股通上市公司停牌的原因有很多,通常是公司要公布内幕消息。停牌可以由上市公司提出,也可以是联交所指令。

设立停牌机制的目的, 旨在使买卖在全面资讯流通的环境中进行，保障投资者利益，以及避免市场出现虚假、不公及混乱的风险，或在出现此等情况时加以制止。

当出现以下情形时，港股通上市公司可能会被实施停牌：

一是联交所在其认为适当的情况及条件下可能会指令上市公司的股票停牌。具体情况如：上市公司未能遵守《上市规则》的规定，且情况严重；上市公司股票的公众持股量不足；上市公司进行的业务活动或拥有的资产不足以保持其证券继续上市；又或上市公司或其业务不再适宜上市。

二是如上市公司握有避免其证券出现虚假市场所需的资料；或上市公司合理地相信有根据内幕消息条文必须披露的内幕消息；或若出现情况致使上市公司合理相信内幕消息的机密或已泄露或合理认为有关消息相当可能已泄露。

三是上市公司未能按照《上市规则》规定如期发表定期的财务资料。

四是因为上市公司全部或大部分的资产为现金或短期证券而被视为现金资产公司。所以,投资者应当在详细了解公司停牌的原因后,再做出相应的投资策略。

 

6、港股通股票为A+H股的，A股停牌与H股停牌是否同步？

答：A+H股上市公司因存在任何未披露的内幕消息(或重大消息) ，深交所或联交所根据自身规则决定实施盘中停牌的，两地同步实施停牌。除此之外，在其他情况下，两地交易所将根据各自的规则，决定A+H股上市公司于各自市场是否需要实施停牌。

 

7、港股是否会在交易时段因为股价波动而突然暂停交易？

答：除了市场波动调节机制外，联交所亦有一套关于股价及成交量波动的市场监察机制。

如联交所就上市公司上市证券的价格或成交量的异常波动、其证券可能出现虚假市场或任何其他问题向上市公司查询，上市公司须及时回应如下：（1）向联交所提供及应联交所要求公布其所知悉任何与查询事宜有关的资料，为市场提供信息或澄清情况；或（2）若（及仅若）上市公司董事经作出在相关情况下有关上市公司的合理查询后，并没有知悉有任何与其上市证券价格或成交量出现异常的波动有关或可能有关的事宜或发展，亦没有知悉为避免虚假市场所必需公布的资料，而且亦无任何须根据内幕消息条文披露的任何内幕消息，以及若联交所要求，其须发表公告作出声明。

 如上市公司未能及时发表公告，上市公司必须在合理切实可行的情况下尽快申请停牌，联交所亦有权指令该上市公司的证券停牌。

 

8、深港两地在涨跌幅限制上是否有差异？

答：深市A股市场的股票、基金交易有10%的价格涨跌幅限制， ST和*ST等被实施特别处理的股票有5%的价格涨跌幅限制；港股市场不设涨跌幅限制，但联交所为防止个股股价短期大幅波动，在2016年8月22日起推出了市场波动调节机制，即部分适用市场波动调节机制的个股在监测时段出现价格剧烈波动时，会触发5分钟的冷静期，在冷静期内交易价格受到触发时5分钟前最后一次交易价格的上下10%范围的限制。

 

9、什么是市场波动调节机制？

答：由2016年8月22日起，当个别适用股票在短时间内剧烈波动时，市场波动调节机制（下称“市调机制”）将被触发，为市场提供5分钟冷静期。适用股票涵盖恒生指数及恒生国企指数成份股。市调机制有助提醒市场个别股份的价格大幅变动，让参与者于短暂冷静期内重新评估其策略和持仓，并作出投资决策。此机制不会暂停交易，也并非用来限制个股每日的价格波幅：

（1）市调机制监测仅适用于持续交易时段输入的整手买卖盘。市调机制不会于开市前时段及收市竞价交易时段、早市及午市的首15分钟及午市的最后15分钟触发。

（2）在持续交易时段中，每只受市调机制限制的产品（市调机制产品）均按动态价格限制受到监测，有关价格限制为5分钟前最后一次交易价格的±10%。

（3）一旦股票价格超出5分钟前最后一次交易价格的±10%，市调机制将被触发，并随即开始5分钟的冷静期。冷静期内交易仍然可在触发时5分钟前最后一次交易价格的±10%范围内继续进行。

（4）就每个市调机制产品而言，于单一交易时段（早市和午市为两节交易时段）内最多可以触发一次市调机制。

（5）冷静期后，触发市调机制的股份将恢复无限制的正常交易。该股份在同一交易时段内不再受市调机制监测。

 

10、深港通下港股通标的范围相比沪港通有所扩大，投资者需要特别关注哪些风险？

答：深港通下港股通标的范围，新增部分符合条件的中小市值香港市场股票，为内地投资者提供了更为丰富的投资选择，满足不同风险偏好投资者的市场需求，同时，也对投资者的投资知识水平和风险承受能力提出了更高的要求。中小市值股票普遍具有规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点，在信息披露、公司行为和退市制度等方面，香港与内地市场也存在差异，投资者需要特别关注中小市值股票炒作与操纵风险，尤其是出现因公司基本面变化、异常交易情形等原因而引起股价巨幅波动风险、退市风险等，吸取“汉能薄膜”等案例教训，避免造成严重投资损失。

在此，也特别提醒广大投资者，应熟悉了解香港市场相关规定，充分关注港股通交易风险，根据港股通投资者适当性条件及自身风险承受能力，审慎参与港股通交易。