香港交易所于8月3日正式实施香港证券市场下调股票最低上落价位的第二阶段安排。为帮助投资者了解下调最低上落价位的改革目的以及具体内容，东吴证券投教基地制作并推出原创作品《秀财带你读懂香港股票市场最低上落价位变动》系列，让我们一起来看看吧！

 

什么是最低上落价位？

最低上落价位（Minimum Tick Size），是香港证券市场的专有说法，指每只股票的最小价格变动单位。它决定了投资者在交易时可输入的最小价格间距，是股票市场微观结构的基础一环。

简单来说：如果一只股票的最低上落价位是0.01港元，那么它的报价只能以0.01港元为单位跳动——10.00港元、10.01港元、10.02港元......不能报出10.005港元这样的价格。

最低上落价位决定了交易容许的最小买卖价差即挂盘价位中最佳买价与最佳卖价的差距，价差越小，投资者买卖股票的隐性交易成本就越低。

 

为什么要下调最低上落价位？

2023年8月，香港特区政府宣布成立促进股票市场流动性专责小组，全面分析影响股票市场流动性的因素。作为该专责小组提出的重要建议之一，港交所着手推动下调最低上落价位改革。其改革的核心目标是：

1.降低交易成本——收窄买卖价差，减少投资者的隐性交易成本。

2.提升交易效率——订单更容易以预期价格成交。

3.优化价格发现机制——让价格更准确地反映股票的实际价值。

4.提升港股国际竞争力——优化市场制度，巩固香港国际金融中心地位。

 

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