编者按：招股说明书具有篇幅长、内容多的特点，很多投资者不知道应该从何读起，更不知道需要关注哪些重点内容。为帮助投资者提高阅读和使用招股说明书的效率，东吴证券投教基地制作并推出原创作品——招股说明书小百科系列，下面就让我们一起来了解一下吧！

 

期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接归入某种产品成本的、直接计入损益的各项费用。通常情况下，它包括了企业的销售费用、管理费用、研发费用及财务费用，以及采掘企业发生的勘探费用等；期内发生的期间费用与营业收入的比，被称为期间费用率，表示企业的营业收入中有多少成份是企业的期间费用。

期间费用中，包含了固定费用与变动费用两类。固定费用很难由企业通过管控手段降低，如折旧费用、摊销费用、租金、银行借款的利息支出等。另一方面，变动费用可以由企业采取措施进行管控，如采用机器人降低雇用员工数量，从而降低工资薪酬与奖金等。因此，通过观察期间费用或期间费用率的历史趋势，投资者可对发行人的经营情况作出适当的判断。如期间费用或期间费用率在某一会计期间与以往比出现幅度较大的上涨或下跌，可以进一步查阅发行人销售费用、管理费用或财务费用的变化趋势和原因，并结合业务发展情况了解该变化对发行人的影响。

同时，投资者可重点关注发行人的研发费用，结合研发项目的整体预算、费用支出金额、实施进度等情况，了解发行人研发能力及技术先进性。

鉴于不同行业的发行人在业务模式上存在较大的区别，投资者还可将期间费用或期间费用率与竞争对手进行横向比较，关注同行业可比公司期间费用的构成、期间费用率的变动趋势等。例如，若某一发行人期间费用率与同行业可比公司相比如存在显著差异，则应结合业务特点和经营模式分析原因及合理性，以判断发行人管理层团队的能力和绩效，有助于深入理解发行人整体的经营管理风格。

 

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