编者按：为进一步加强网下投资者教育，牢固树立“理性投资、价值投资、长期投资”的理念，现推出网下投资者专项教育系列。上篇我们对公司的综合财务分析进行了讨论，本篇让我们围绕“什么是PEG估值法？”进行解读。

 

Q：什么是PEG？

A：投资者在读上市公司定期报告的时候都会非常关注每股收益和净利润增长率这两个指标，这是因为这两个指标会通过市盈率和PEG直接影响股票的估值。同时，大家在使用市盈率指标对股票进行估值时，会遇到一个非常大的困惑，对于一支给定的股票，到底多少倍的市盈率是合理的呢？为了回答这个问题，我们引入PEG估值法

我们可以从字面意义上来理解，PE是市盈率的简称，G是增长率英文的第一个字母，所以PEG就是PE和G的比值。对于大多数投资者来说，预测未来3-5年的净利润复合增长率有很大困难，因此，在实际应用时，可以采用近3-5年的净利润复合增长率来替代预测值。PEG指标将市盈率和利润增长率结合在一起，解决了用发展的眼光看市盈率的问题，可以平衡公司成长性和估值高低的矛盾，从而给出处于不同发展阶段公司的合理市盈率估值标准。

 

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