编者按：为进一步加强网下投资者教育，牢固树立“理性投资、价值投资、长期投资”的理念，现推出网下投资者专项教育系列。上篇我们对企业的综合财务分析进行了解读，本篇让我们一起讨论杜邦分析法的具体应用逻辑和其他财务分析方法。

 

Q：杜邦分析的具体应用逻辑是怎样的？

A：杜邦分析的具体应用逻辑是怎样的呢？一方面，股东权益报酬率反映了投入资本的获利能力，杜邦分析指标体系将其分解之后，能够更好地解释股东权益报酬率变动的原因和趋势，从更深入的视角理解股东权益报酬率这一综合指标的变动原因。

另一方面，企业的销售净利率、资产周转率和权益乘数可以看作是企业增长的三驾马车。不同的公司选择不同的马车，就形成了不同的商业模式。通过将企业数据和行业平均数据以及行业先进企业的数据进行横向对比，便可以穿透财务报表，看清企业的商业本质。

Q：有哪些其他财务分析方法？

A：除了杜邦分析，还有沃尔综合评价法、经济附加值、平衡计分卡等基于不同角度的企业综合财务数据分析方法。由于所有的方法都有其自身的适用性和局限性，投资者在进行分析时也应当综合考虑企业的实际情况，选择最合适的分析工具，使得分析工具的效用最大化，从而更好地了解企业的真实财务状况并起到一定的风险防范作用。

 

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